美的系全面掌控顾家家居，新股权激励计划惹争议

美的少东家何剑锋入主顾家家居9个月后，进一步掌控董事会，美的系老将邝广雄接替顾江生成为顾家家居新的董事长。

去年年底，何剑锋最终以约89亿元的价格拿下顾家家居控制权，随后迅速通过换届改选，美的系高管进入董事会。但同时，顾家家居总裁等经营管理职位大部分仍由公司原有高管担任。在9个月的平稳过度之后，顾江生辞任董事长，顾家家居进一步谋求管理权限。同时，顾家家居向公司84名核心骨干推出股权激励计划，未来两年业绩标准甚至低于2023年公司净利润，控制权交接的过程中，何剑锋也以此绑定核心团队。

易主9个月后，顾江生卸任顾家家居董事长

9月22日下午，顾家家居正式换帅。公告显示，曾经一手创立顾家家居的顾江生辞去了公司董事长、公司董事会战略委员会主任委员职务，辞去上述职务后，顾江生继续担任公司董事及公司董事会战略委员会委员职务。

集团财务经理，美的美国公司财务经理，美的厨房电器财务总监，美的中央空调财务总监，美的库卡中国合资公司财务总监。2018年10月之后担任盈峰集团副总裁。

在顾家家居易主之前，顾家集团和TB Home Limited分别持有上市公司25.47%、13.97%股权，为公司前两大股东。顾家家居时任董事长顾江生是上市公司实际控制人，其直接持有顾家集团66%的股权。同时，顾江生的父母顾玉华与王火仙分别持有TB Home60%和40%的股权，因此，顾家集团与TB Home为一致行动人，共同控制顾家家居39.44%的股权。

2023年11月初，顾家集团及TB Home首次公告筹划控制权转让，计划以大约102.99亿元的价格将合计持有的顾家家居29.42%的股权转让给盈峰集团全资孙公司宁波盈峰睿和投资管理有限公司，转让价格约是42.58元/股。站在盈峰集团背后的则是美的的少东家何剑锋。

公告控制权转让方案后的首个交易日，11月10日顾家家居大涨6.18%，收盘时公司股价为39.05元/股，市值约321亿元。但之后顾家家居的股价并没有持续上涨，反而缓慢下行。

一个月后，这场百亿大易主的转让价格调整为36.72元/股，交易总金额缩水至88.8亿元，降幅近14%。降价之后，双方迅速完成交易。今年1月10日，顾家集团和TB Home就将相关股份过户至盈峰睿和。

1月17日，顾家家居进行了董事会换届选举，邝广雄等美的系高管进入顾家家居董事会。此次换届顾家家居将董事会席位由5人增加到了9人，其中包括3名独立董事。换届完成之后，邝广雄、盈峰集团副总裁苏斌、朱有毅在董事会占据三席。另外，顾江生等顾家家居高管团队占据3席，双方势均力敌。

易主完成后，顾江生的顾家集团和TB Home分别还持有顾家家居12.84%、5.01%的股份，合计持股比例为17.85%。同时，顾江生质押了上述几乎全部股权。1月10日，再将所持0.57%的股份质押给盈峰睿和后，顾家集团和TB Home的质押比例达到了99.72%。

之后为了偿还债务以及补充流动资金，顾江生在顾家集团和TB Home所持股票质押到期后迅速进行再质押。在7月26日最近一次公告中，顾家家团和TB Home所持顾家家居股份的质押比例仍然为99.36%。

从目前来看，顾江生完成了高位套现，董事长变更公告前的最后一个交易日，顾家家居收盘价为22.6元/股，相较于顾江生首次抛出股权出让计划时已经跌去近4成。邝广雄接替顾江生成为顾家家居新的董事长，也意味着何剑锋的美的系掌控顾家家居更进一步。截至9月24日收盘，顾家家居股价为24.69元/股，两日上涨后，公司市值重新回到200亿元上方。

5折抛股权激励计划，业绩条件不及去年净利润

虽然何剑锋的盈峰集团已经拿下顾家家居控制权有一段时间，但除了进驻董事会之外，何剑锋依然保留着绝大部分顾家家居的高管团队。

今年2月底，顾家家居新一届董事会的首次会议中，继续聘任顾江生为董事长的同时，聘任李东来为总裁，聘任李云海、欧亚非、陈统松和刘宏为副总裁，刘春新为副总裁兼财务负责人，陈邦灯为董事会秘书。上述高管中，李东来、李云海等多人从2012年起就在顾家家居任职，陈统松任职时间最晚，也从2023年2月起担任顾家家居副总裁。

不过从资料来看，多位高管曾经都有过美的系的任职经历，比如总裁李东来曾担任过美的即集团冰箱事业部总裁、空调事业部总裁，广东美的电器股份有限公司副总裁，副总裁李云海、欧亚非也都有美的集团空调事业部、制冷家电集团等任职经历。

此次在进行董事长变更的同时，顾家家居还抛出了一份股权激励计划。顾家家居提到，公司希望通过本次股权激励绑定核心团队，调动员工的积极性。

这一次顾家家居向84名核心骨干员工授予大约983.53万股限制性股票，占公司总股本的1.2%。限制性股票的授予价格仅为11.84元/股，只有9月20日顾家家居收盘价的52%。

从顾家家居设置的业绩条件来看，2025年-2027年为业绩考核期，期间要求2025年公司净利润不低于2021年-2023年三年平均净利润，2026年、2027年净利润则分别不低于2021年-2023年三年平均净利润的105%、110.25%。上述提到的净利润以剔除商誉减值、剔除本激励计划所产生的股份支付费用影响的归母净利润作为计算依据。

2021年-2023年期间，顾家家居归母净利润分别为16.64亿元、18.12亿元和20.06亿元。以此计算，此次顾家家居股权激励计划的业绩条件要求公司在2025年-2027年间归母净利润分别不低于18.27亿元、19.19亿元和20.15亿元。

顾家家居此次设定的业绩目标相较于2023年的净利润基本没有增长，在控制权交接的关口，顾家家居实行这一次的股权激励意在绑定核心员工稳定经营业绩。何剑锋入主后并没有对公司业务进行大动作调整，今年上半年，顾家家居实现营业收入约为89.08亿元，与上年同期基本持平，同期归母净利润约为8.96亿元，同比减少2.97%。